【专家点评】方世平：本周五20:30关注美核心PCE物价指数年率数据！

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方世平5月25日分析

上周五，国际现货黄金收于1734.30美元/盎司，白银收于17.18美元/盎司。

本周二03:00，加拿大银行行长波洛兹发表了演讲。

【/h/】22日，他表示，如果通胀表现不好，我们将在更长时间内采取更多宽松措施，但同时对经济复苏持乐观态度，称市场过于担心经济。考虑到长期低利率是市场的共识，市场关注他的经济预期。如果他传递一些乐观信号，可能会逆转市场预期，支撑加元。

周三15:30，欧洲央行行长克里斯蒂安·阿加德出席了欧洲央行问答活动。

最近欧洲央行和德国央行的情况正好相反。尽管德国最高法院质疑欧洲央行的一项债券购买计划的合法性，拉加德表示，欧洲央行将继续实施购买计划。这表明欧洲央行准备挑战德国法院的裁决。因此，她可能会在会上解释持续购买计划。

22:00加拿大银行利率决定。

市场预期加拿大银行会停滞不前。市场关注加拿大银行对经济的预期以及对长期低利率的看法。预计加拿大央行将重申不会使用负利率。此外，不排除加拿大银行可能扩大债券购买规模。

周四20:30美国第一季度gdp平减指数修正值(%)。

此前的数据显示，美国第一季度国内生产总值录得-4.8%。虽然与市场对第二季度两位数下降的预期相比，未能充分反映疫情的影响，但已经是多年来最糟糕的水平。所以，如果修改这个数据，可能会对市场产生影响。

20:30截至5月23日的一周内美国首次申请失业救济人数(万人)的数据。

【/h/】尽管首次申请失业救济人数增速有所放缓，但再次申请失业救济人数达到新高，表明部分员工面临二次裁员，凸显美国就业市场仍面临严峻挑战。因此，市场应继续关注这两项失业救济金数据，寻找美国就业市场复苏的线索。

4月份美国核心pce价格指数上周五20:30的年率(%)数据。

【/h/】目前市场为1.1%，反映美国通缩压力上升。持续较低的通胀率可能会使市场预期美联储将实施负利率。尽管美联储一再重申不会使用负利率，但短期内可能会给美元指数带来压力。

此外，23:00，杰洛米鲍威尔和美联储的阿兰布林德出席了普林斯顿大学的活动，讨论了货币政策，并出席了问答环节。

鲍威尔可能还会详细阐述撤销低利率政策等刺激措施。预计他将强调不惜一切代价确保金融市场秩序，并提到可能的政策工具。

【/h/】根据技术日k线图，美元指数连续三条正线收盘。4月24日美元指数上行压力达到100.86的高点，5月1日低位支撑达到98.77的低点。美元指数支撑99.03，98.28，阻力位100.50，101.22。

欧元/美元支撑1.0798，1.0692，阻力位1.1009，1.1114

欧元兑美元:上周五欧元兑美元最高为1.0959，最低为1.0884，收于1.0903。

欧洲央行会议纪要:欧洲央行需要随时做好准备，及时调整货币政策立场，确保整个欧元区传导机制的正常运行。欧洲银行警告说，单靠货币政策不能解决这些问题，财政政策也需要发挥重要作用。

乔治索罗斯:欧元区经济受新冠肺炎肺炎疫情影响的时间将比大多数人预期的要长。

国际金融研究所副首席经济学家elinaribakova表示，最近几个月，欧洲央行只与保加利亚和克罗地亚建立了货币互换配额，但没有就欧元资金耗尽后市场将会发生什么进行相关讨论。与美联储相比，欧洲央行严重缺乏主动性；欧元区联合发行债券将有助于加强欧元区内部的凝聚力，并可能提高欧元的国际地位。但经济学家表示，即使该提议在5月下旬的欧盟会议上获得通过，预算支出和债券发行规模仍将成为辩论的焦点，这可能会导致人们再次担心欧元的未来。

根据技术日线图，欧元收于两条负线。上方压力为5月1日高点和年线1.1019，下方压力支撑30日均线，4月24日低点1.0725。

英镑/美元支撑1.2061，1.1955，阻力1.2284，1.2401

英镑:上周五，英镑兑美元升至1.2236，最低触及1.2160，收于1.2166。

英格兰银行副行长拉姆斯登:英格兰银行对负利率的评论并不是英国政府债券负收益率的主要驱动因素。最新指标显示，第二季度gdp下降幅度可能略小于英格兰银行5月份的估计，但仍处于非常早期的阶段；市场情况比以前好，但还是比较脆弱。仍有许多空人购买传统的量化宽松政府债券；英格兰银行的假设只考虑了投资减少带来的损害，但资本和劳动力市场疲软是有风险的。

根据技术日线图，英镑收于三条负线。上压10日均线和5月8日高点1.2467；5月18日低点支撑位触及1.2073低点。

黄金支撑1711.50，1688.70，阻力1761.20，1788.10

【/h/】昨日，金价达到1，740.11美元/盎司的峰值，最低为1，722.40美元/盎司，最终收于1，734.30美元/盎司。

著名的金牛彼得？彼得斯希夫说，全世界有数万亿美元的债券以负利率交易。目前，以欧元、美元和日元计价的黄金处于相对较高的水平，这可能是通胀的一种表现。但央行的cpi数据中并没有显示通货膨胀，因为市场选择性地忽略了房价和股价的上涨，这是隐性通货膨胀的一个标志。但考虑到美联储前所未有的刺激规模，以及疫情引发的通关措施导致失业人口激增，大量刺激措施无法进入流通领域，严重打击了刺激效果。随着投资者意识到市场流动性充足，通胀将飙升，这将推动对黄金的需求飙升。

bmocapitalmarkets表示，全球交易所交易基金ETF持有的黄金和白银继续增加。Etf交易就像股票一样，但是可以跟踪商品的价格。数据显示，etf黄金基金已连续20个工作日出现资金流入迹象。周四又有15.4万盎司黄金进入金库，今年迄今整体持仓增长20%；Bmo表示，在黄金持有量增加的同时，白银的吸引力也大大增加。今年迄今为止，头寸增加了18%。当人们预计工业周期已经度过最糟糕的时候，当然，当黄金上涨时，白银往往会跑赢大盘。目前两者都是真的，我们看到零售兴趣增加的迹象，这对白银价格的提升非常重要。

从技术面日线看，黄金接近阳线。5月18日，上方压力达到1765.30的高点，下方压力支撑10日均线和1700点关口。

今天关注的主要数据领域如下:

14:00德国第一季度经季节性调整的国内生产总值年率的最终值(%)

5月16:00 ifo商业气候指数，德国