【专家点评】短期金价可能完成探底的技术探讨

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周二，国际黄金现货价格开盘报1712.1美元，最高试探价为1714.3美元，最低试探价为1704.3美元，收盘报1709.9美元，较前一日下跌2.5美元，跌幅0.15%。每日k线显示一条小的负线，与美元一起走软。

【/h/】周二，金价再次与美元同向下跌，显示出明显的进一步回升压力，令多头再度挣扎。空这个负责人又看到了希望，空这个仓库的持有者继续犹豫不决。本文只从阶段性技术方面讨论，金价短期内有可能触底。至于影响中期市场的基本面，我们在上一次周评中又梳理了一遍:中期基本面有利于黄金市场继续上涨。目前外汇和金银市场对冲基金的策略和战术只在魏二新的内部报告中分析，这也是我们连续三周的内部报告分析中最重要的一点。总的来说，即使短期金银市场有波折，也很难改变我们对中期金银市场会有所好转的预期。近期的运营也在围绕新一轮战略布局进行考虑，运营的技术基础梳理如下。

如黄金价格日k线图所示:

【/h/】11月23日金价加速上涨至1755.6美元后，笔者一度认为新一轮中期上升趋势应该已经建立，技术上已经形成头肩见底回升趋势，但右肩似乎略长。然而，当黄金价格在接下来的一周意外跌破领口，再次测试图示趋势线h2线支撑、30日均线、1920.8-1522.55美元四大波浪二元支撑时，我们对短期市场可能出现的技术波折保持警惕。当金价随后微弱回升时，我们几乎原封不动地关闭了所有的保证金多头。自那以来，尽管美元走软提振了金价，但金价仍持续下跌。

不幸的是，我们没有找到任何基础来支持空的中期观点，甚至获得了许多信息，表明中期黄金市场应该继续改善。

【/h/】所以我们判断黄金价格这次又下跌了，但只是又一个不影响中期牛市的转折，所以我们从技术角度进一步探讨这个转折可能出现的低点，以便在短期转折可能继续的情况下做出新的布局，有利于风险管理。

【/h/】在11月30日(周五)周线调整后的内部报告中，我们补充了黄金市场的短期技术方面。原文如下:首先，从周五金银进一步走弱来看，不排除本周初金价进一步调整的可能，但区间不能太确定。但相信金价不会有效突破1670美元。从周线指标来看，30周均线和60周均线将在本周形成1669-1674美元区间的共鸣支撑，周线sar的波段支撑也是1672美元。半年线和日线中的年线分别支持1678美元和1665美元。因此，我们认为，如果金价再次意外下跌，仍将构成一个绝佳的中期买入机会。然而，从11月2日形成的空诱操作模式来看，这种方法似乎不应该再采用了。基于这种判断，作者倾向于如果有复杂的调整，很可能会在本周的前半周变得清晰。即使在本周初，只要金银价格受到回调的抵制，就意味着调整可能结束。此外，我们从月度水平进一步分析，金价本月触及每月1，664美元的布林中轨，这将是一个100%正确的战略买入信号，即使跌破1，687美元的布林中线，也将是一个正确率高达95%的中期买入信号。在过去的10年里，作者多次分析了这个月度信号的战略意义。当然，前提是我们相信黄金牛市还会继续。

有了以上一般的技术判断，下一个关键就是金价是会调整到1664美元左右，还是见底在1680美元以上。我们根据黄金价格运行的时间节奏和超短期技术信号进一步细化，捕捉相对可靠的战术买入点。

【/h/】首先从黄金价格运行的时间节奏来看，10月5日黄金价格见顶于1795.8美元后的阶段性安排非常符合由斐波那契数列推导出的时间窗变化特征:10月5日黄金价格见顶于1795.8美元后，第13个交易日调整后的准确时间窗见二次探底，第21个交易日的准确时间窗见阶段性绝对低点1672.5美元。然后反弹到1，755.6美元，持续了14个交易日，也是1，795.8美元之后的第35个交易日，距离完全理论的时间窗只有一天，然后金价短期内又转向调整。毫无疑问，我们可以继续利用时间窗附近可能的盘面变化规律，推导出金价最终见底的大概时间。如果在时间、价格、超短线交易特征上存在共振机会，那么就是我们认为再次买入的时候了，不管价格是在1664美元左右还是1680美元以上。

短期时间窗是怎么推导出来的？首先，我们发现上周二(12月4日)是11月5日金价触底1，672.5美元后的第21个交易日。我们必须注意黄金价格在这个时间窗口附近触底的可能性。其次，12月5日(上周三)是11月23日金价反弹见顶1，755.6美元后的第8个交易日。还有短期触底的可能，给出了合理的误差范围。我们认为12月4日到12月6日是底部可能出现的时间窗。当金价运行到这个时间窗口时，刚好触及到重要的技术支撑，同时超短线抄底存在明显的买入或调整阻力，是我们再次买入的时候了。同样，我们仍然不确定价格是在1664美元左右还是在1680美元以上。只有进一步结合11月5日黄金价格的触底方式和之后整个市场运行的形态特征，我们认为1680美元以上应该可以再完成一次触底。但有时候，普通投资者和边际基金的愚蠢不仅仅是对的，而是让你觉得不可理喻。结果他们稍微干预得太早，遇到不必要的尴尬。这种尴尬是因为低估了傻瓜的愚蠢，这也可能是保证金投资者的一种愚蠢。所以我们尽量避免融资融券交易中不必要的尴尬和理性的愚蠢，争取稳定。

【/h/】在实践中，首先我们认为，如果金价仍有较强的下行势头(即可能跌至1664美元左右)，12月3日(周一)应该会出现明显的惯性下跌，但在美元持续走软的背景下，金价并没有延续当日明显的惯性下跌。不管是什么原因，它淡化了我们认为金价将调整至1664美元左右的可能性。12月4日进入需要关注的时间窗口时，当晚23点前美国市场黄金价格。当金价没有进一步突破1680美元时，我们以为有效击穿的可能性再次变小，开始下单超过1680美元。当天收盘后，黄金价格没有进一步跌破1680美元，进一步强化了我们认为黄金价格不会跌破1680美元的观点，我们不得不从周三(12月5日)开始上调开盘价。周三调整阻力重新出现时，我们判断黄金价格在一周内基本没有突破1680美元，但仍未能捕捉到当天的理想价格，直到周四多头才进行了弥补。上周五，曾一度加仓，更早优化多头仓位成本。

至于12月7日(周五)，我知道很多追逐市场表象的人会密切关注美国非农就业数据对市场的影响。同时，我也知道市场的主体会为所欲为，但对于追求市场表象的投机者来说，这将是一场悲剧。对于纯粹的超短期投机者来说，作者在上周五的每周评论中委婉地警告说，美国晚上的非农就业数据至少会包含短期风险。周报第五段写道:我有一种感觉，投资的智慧应该是看清春夏秋冬的投资季节，这对于很多投资者来说并不难，也不需要更高的智慧。然而，太多明智的投资者对晴朗季节每天的温度、阴天、晴天、风、雨、雷、电的判断过于死板。结果它镀金了百合，模糊了清澈的季节，最后，我在这模糊中愚蠢地迷失了自己。毫无疑问，准确判断一个赛季比判断明天容易。但更可悲的是，许多投资者将90%的精力花在判断下一秒上，类似于今晚(周五)关注非农就业数据的人。我们最后一句话是委婉的担心我们太在意晚上的非农就业数据，看不到市场运作的主心骨。在上午给客户的内部汇报中，这种担心更加直接地加强了。原文如下:至于周五，很多投资者期待周五美国非农就业人数数据来引导市场。对于这样的投资人，我只能说我感到难过。他们一直忙于写博客，忽略了明显的基本趋势。如果非农就业数据良好，他们会想象美国可能提前收缩qe3，认为应该做空黄金；如果数据不好，会进一步加强量化宽松，所以我们认为应该多做黄金。如果我是一只大灰狼一样的公牛，我希望这个数据更好，这意味着会有一个压制黄金价格的过程，他们会利用这个趋势，但他们很快会发现，他们已经陷入了“lure/きだよ 0”的陷阱。如果我是喜羊羊一样的公牛，那么我希望这个数字更差，这样黄金的价格就能快速上涨。对于这些犹豫不决的投资者来说，踩空总是比掉进of/きだよ/.的陷阱更好毫无疑问，无论数据好坏，我们都会选择长。只是当数据更好的打压金价的时候，可能会给多头提供更好的加仓机会。事实上，当晚数据指导下的市场操作完全符合我们的预期。良好的就业数据迅速抑制了金价，但持续时间不到10分钟。我们相应地增加了我们的职位。尽管早前金价首次处于高位，但我们相信金价肯定会形成空复苏的诱惑，并将在近日创下新高。操作结束后，我们设定了夜间的安全策略:如果金价在隔夜凌晨1点之前无法升至1710美元以上，我们将关闭马苏库拉的头寸，因为头寸太重，但第一个多头头寸将继续锁定。事实上，当晚金价回升的力度比我们预期的要弱，也没有涨到1710美元以上。我们也关闭了马苏库拉的头寸，但1，686美元的多头头寸继续被锁定。

【/h/】通过以上分析，投资者可以看出，即使我们使用技术，也绝不是简单的低水平的技术投机应用，而是技术要尽可能在基本面的前提下辅助战略布局服务，而不是单纯的为了每天3美元或5美元的短期利润而使用。虽然周一持仓达到了30美元的浮盈，但相对于我们的战略理想，这真的算不上什么成就。即使在捕获更大战略利润的前提下，我们也时刻准备着完全放弃这部分浮动利润，所以不算是安全的结果。一旦战略眼光和具体的战略战术布局完全正确，一轮中期收益会非常丰厚。一旦出现可能出现的意外错误，就会尽可能避免风险，或者将损失控制在小范围内。至少在短期内，1686美元的多头非常适合止损。如果看这两天的盘口，回撤的时候会犹豫要不要上去反抗。如果你没有足够强大的中期支撑基础，你目前肯定会努力尝试起步。最后，我们再次展示我们的中期观点:继续对中期市场持乐观判断。但短期市场是否会再次跌破1，680美元至1，664美元左右尚不十分确定。现在已经运营了，当然希望不要。但可以肯定的是，即使我们在1680美元以下进行探索，这并不意味着我们需要修正对中期市场的乐观看法。