【专家点评】陈敬全：默克尔连庄成功，欧债进入新阶段

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今天凌晨，德国大选尘埃落定，以默克尔为首的CDU最终以41.8%的优势第三次当选德国总理。由于无法获得绝对优势，获得第二名的CDU和社会民主党(支持率为25.5%)将组成联合政府。默克尔连任尘埃落定后，下一个欧洲局势更值得市场关注。默克尔是否会一如既往地继续不遗余力地维护整个欧元区的稳定，或者在最后一个任期内重新审视德国自身的利益，这将是一个市场问题。作者更喜欢后者。在此之前，德国的巨大贡献甚至拖累了本国的经济增长。但是，如果一些受援国仍然不悔改，继续走自己的路，德国的帮助不会无条件地继续下去。周五，量化宽松问题再次动摇了市场。美联储(Federal Reserve)地方联邦储备委员会(Federal Reserve)主席布拉德(Brad)10月份的言论导致金价暴跌，美股收盘走低。由此可见，市场仍然关心量化宽松的削减，并且仍然固执地认为10月份的削减会在9月份的预期削减落到空.之后然而，无论如何，作为市场的焦点，量化宽松的减少将继续引导市场在不久的将来。此外，尽管众议院投票通过了临时提高债务上限法案，但参议院的投票尚未产生结果。这个法案明显歧视奥巴马的医保法案。我认为民主党领导的参议院无法成功通过这项临时法案，奥巴马将继续在预算问题上向共和党施压。在剩下的一周里，美国政府关闭和债务上限引发的双重风险再次升温，市场的注意力将转移到这里。即使两大风险都兑现了，也会对避险造成巨大的市场需求。

欧元/美元

【/h/】前期市场对默克尔连任没有反应。欧元短期安排在1.3500以上，关键下行阻力仍在1.3450价位。但欧洲开盘后，如果欧元上行阻力超过1.3540，后期上行势头会逐渐显现。目前，欧元的上行空时仍保持在1.3750，短期内1.3450的涨幅将保持不低于欧元。

黄金

【/h/】上周五，黄金在布拉德言论的影响下大幅下跌，几乎收复了美联储量化宽松后的所有未实现收益。虽然今天早盘呈下降趋势，但在触及1313后反弹。黄金日线收盘形成假突破的数字，而低盘测试低点仍在1305。如果1330的短期回调不能有效突破，那么回调后黄金的下行趋势将继续。此外，本周美国政府的斗争需要小心关注。如果双方未能就预算达成协议，美国政府短期关闭的风险将为避险黄金带来额外支持。