【专家点评】破冰点金：09月24 黄金分析及操作

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【/h/】昨天最高1331.8，最低1314，收于1332.40。etf的仓位减少了0.6吨，目前的仓位是910.19吨。全球最大的黄金交易所交易基金etf自去年以来一直在减持头寸。etf的黄金持有量已经突破了之前的高点1320.44吨，比最高纪录少了近400吨，这是巨大的。说明黄金在资产配置中的地位有所下降，黄金etf的持续流出继续抑制黄金的上行趋势，也加大了黄金调整的压力。今年上半年，etf对黄金的头寸几乎是一边倒，以减少头寸。然而，自8月中旬以来，其黄金头寸频繁增加近10吨，值得我们的投资者继续密切关注。由于美联储的利率决定和老人的讲话，黄金飙升了4%。9月20日，圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(Brad)表示，美联储可能会在10月份缩减规模，金价较周三的涨幅大幅下跌了70%。昨日，大盘跌至1313点支撑。

纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of new york)主席达德利(Dudley)周一表示，美国经济仍需要宽松货币政策的支持，日益改善的经济基本面正面临金融拖累和收紧金融形势的压力，这可能会将美国经济推向不利境地，两者的压力大致抵消。

【/h/】markit周一发布的数据显示，9月份美国markit制造业pmi录得52.8，预计为54.0。不出所料。亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特支持美联储850亿美元的债券购买计划。他周一表示，在近期经济放缓的背景下，美国货币政策应着眼于创造更多提振经济的动力。

达拉斯联储主席理查德·费希尔(richard fisher)周一表示，美联储上周没有做出降低债务购买规模的决定，这让美联储的信誉蒙羞。我不同意美联储公开市场委员会(fomc)的决定，并反对它。

尽管美联储(Federal Reserve)上周宣布将保持目前的债券购买规模不变，但几位美联储官员的讲话再次让市场陷入矛盾，其中圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(Brad)暗示，10月可能是减少量化宽松的机会。

【/h/】随着美联储此前公布的货币政策结果影响逐渐消退，黄金市场未来走势可能与美国财政政策有关。众所周知，美国的债务即将达到上限。最近，巴拉克·奥巴马总统和美国国会也在努力解决提高债务上限的问题。如果在这个问题上不能达成一致，美国政府将面临倒闭的风险，这只能为金价提供一些支撑。

根据cbo的数据，预计美国国债将在10月中旬左右触及上限。美国财政部长雅各布·卢还敦促国会领导人尽快就提高债务上限达成协议，并警告说，如果国会议员在9月30日前未能达成临时拨款协议，美国政府将面临从10月1日开始的2014财年的关门风险。2011年夏天，美国在提高债务上限问题上陷入僵局，导致市场担心政府可能被迫关门，美国未来可能出现债务违约。黄金市场对此反应激烈，展开了一波攀比。烤⒌激怒鞘啤酒？

证券时报9月24日报道:花旗集团在其最新报告中表示，随着美国经济的好转，明年金价将继续下跌。花旗集团分析师Ed & middot莫斯和希斯&米德多；詹森在昨天发布的一份报告中表示，黄金价格预计将在今年年底前跌破1，250美元/盎司的水平，投资者预计美联储将开始削减资产购买。该报告预测，2014年黄金的平均价格将从今年的1405美元/盎司下降到1250美元/盎司。随着美国经济的复苏和货币政策的收紧，花旗集团在2014年也加入了高盛集团看跌黄金价格。随着投资者对黄金失去信心，黄金价格13年来首次进入年度下跌趋势。上周美联储维持月度债券购买计划，一度刺激金价大幅反弹。对此，花旗分析师认为，美联储推迟退出该计划对金价的影响只是短暂的，当然并不意味着金价的下跌已经结束。相反，基本面给出了明确的否定答案。花旗分析师表示，宏观经济数据的改善和股市的优异表现将降低今年剩余时间对金价的支撑。此外，各国央行今年购买的黄金将少于2012年，中国的黄金进口预计将放缓。根据这份报告，花旗将今年和明年的金价预测分别调整为1358美元/盎司和1145美元/盎司。推迟美联储削减债券购买的计划可能会暂时刺激交易所产品增加黄金头寸。

【/h/】面对金价大幅反弹，法国兴业银行建议抛售黄金，并预测第四季度金价均价将降至1225美元/盎司。高盛(Goldman Sachs)在同一天的一份报告中表示，美联储(Federal Reserve)不减少债券购买规模的决定以及即将举行的关于美国债务上限的讨论，使得最近金价的上涨存在风险。高盛还认为，2014年金价将下跌。

周一，纽约联邦储备银行和亚特兰大联邦储备银行行长就债券购买计划发表了意见。他们表示，由于经济数据不确定，从10月开始减少债券购买不太可能，美国经济仍需要美联储的支持。德国总理安格拉·默克尔(angela merkel)在德国大选中取得了巨大胜利，这让更多人相信德国将继续努力稳定欧元区。这种预期也使得金价走低。

关注周二

德国九月商业气候指数

德国9月份企业状况指数

德国ifo商业预期指数

加拿大七月零售额

7月份加拿大核心零售额

9月美国会议委员会消费者预期指数

9月美国商会消费者信心指数

9月美国会议委员会消费者地位指数

伦敦堪萨斯联邦储备银行行长乔治在商业经济学家协会发表讲话

维也纳欧洲中央银行管理委员会委员兼奥地利中央银行行长诺沃特尼就货币政策的未来发表了讲话

赫尔辛基欧洲中央银行执行委员会委员科尔与欧洲中央银行管理委员会委员利卡宁举行了记者招待会

黄金价格的变化主要受美国政治、经济、财政和货币政策的影响，这是最重要的根本。二是欧元区国家，中国，日本，英国，澳大利亚，加拿大，瑞士，金砖国家，其他发达国家和发展中国家。

从汇率市场和黄金市场可以看出，世界经济、世界各经济大国和地区的政治(军事和地理)利益、经济、金融和货币政策是决定黄金价格和汇率价格变化的主要因素。政治(军事、地缘利益)、经济、金融、货币政策等等都是各个集团集体决策的过程，特别是一个政治实体的统治，比如统治一个国家，也是对内对外的监督和控制。政治是影响社会全体成员利益并支配其行为的社会力量。阶级、政党、民族、国家及其关系是经济的集中表现。它建立在经济基础上，为经济基础服务。社会上有阶级的时候，突出表现在对立阶级的斗争中，其核心问题是政权，包括夺取政权和巩固政权。

巴菲特在接受cnbc电视台采访时说:自五年前危机发生以来，伯南克工作出色。当被问及伯南克任期结束后是否会连任时，巴菲特回答说:这就是我想做的。国际投资大师巴菲特周四(9月19日)表示，美联储现任主席伯南克表现相当出色，他将提议重新任命伯南克为美联储主席。在伯南克担任美联储(Federal Reserve)主席的两届任期内，他领导了世界上罕见的激进量化宽松措施，许多行业观察人士称赞他推动美国经济走出了自20世纪30年代以来最严重的衰退。

然而，各种迹象表明，伯南克在明年1月31日任期结束后，无意继续担任美联储主席。然而，下届美联储主席的最高候选人拉里萨默斯(larry summers)上周退出了竞争。批评者认为，这一变化重燃了伯南克留任的希望。作为最有可能接替伯南克出任下一任美联储主席的候选人，耶伦可能会带来更高的要求和更激进的领导风格，这将与伯南克低调含蓄的风格形成鲜明对比。

一周前，萨默斯退出了美联储主席的选举，因为他的提名可能很难得到参议院的确认。许多美联储员工对担任副主席的耶伦评价很高，认为她是一位有能力、头脑敏锐的领导人。然而，根据对12多名美联储现任和前任雇员以及近年来与耶伦共事的政府官员的采访，耶伦与其他人发生了冲突，给人一种强硬的感觉。大多数人认为耶伦对工作要求严格，非常注重细节。那些与耶伦一起参加政策会议的人说，耶伦在这些会议上彬彬有礼、严肃认真、准备充分。这些人说，耶伦强烈支持美联储的宽松货币政策，所以她有时会与反对者争论。目前，耶伦已经成为竞争中的领导者，她的领导和管理风格正在受到更密切的关注。巴拉克·奥巴马总统预计将在未来几周宣布他的美联储主席提名。

牛市始于2008年。当全球金融危机开始时，黄金受益于美联储连续的量化宽松政策。趋势看涨，价格不断创出新高。自690年以来，黄金价格一直在2011年9月直接创下1920年的历史新高。破冰指出了8月23日的大拐点。这个位置是年线、季线、周线、日线、时间线的拐点。我们大胆去做这件事。

【/h/】市场有三句名言:一、市场随趋势波动；第二，历史会重演；第三，市场包含一切。市场上最大的敌人是你自己。你相信市场的力量，相信下单的趋势，相信机械操作，不要感情用事的下单。黄金市场是一个公开、公平、公正的市场。只有战胜自己，才能战胜市场。当大部分人不敢入市，害怕，犹豫的时候，你果断入市，达不到你的止损位并持有，市场永远是少数赚钱的人，属于那些冷静，从容，以自我为中心，坚持自己原则的人。

2009年3月18日是联邦储备日。伯南克明确暗示将人为制造通胀，即量化宽松，以刺激美国经济。qe1诞生于2008年11月，中国推出4万亿元。此后，美股上涨，上证综指上涨。当时，Icebreaking指出，美元中期触底的日期是9月14日，美联储推出qe3的日期是9月13日。qe1的环境是黄金在681底部。此后，qe2提振了黄金，黄金处于中期上涨行情。Qe3于2012年9月13日推出。此时出现在2011年8月23日破冰周期，当时四大浪见顶，所以出现了转折性的下降趋势。2011年9月见顶，2012年金盒子波动，2013年见底。黄金的走势有多规律，破冰的伊一看到了它的命脉？你能说多少，能实现多少？

【/h/】在经历了今年4月12日和6月20日的第二次大跌后，从1180的周水平反弹，日线向下调整1348。当到达秋季节点开始时，指出空单利，反手1274-1280是短线和长线，破冰给出了头肩垫底的目标，领口位置124240黄金在1180反弹，触及中期60周均线1434的位置调整。我们强调1420年取得决定性进展的目标空达到1323年是有利可图的。最近在1311及以下的战略布局上做得更多，指出黄金将开始新一轮的上涨周期。站在巨人的肩膀上，你会看得高，看得远，走得最远。格局决定布局，布局决定结局。

市场必然有其内在的运行规律。天地相参，万物为马，阴阳共生，文武之道放宽；美元货币是追求财富利益的分配工具，财富是国家之间的筹码。金子是金子，但金子总会发光。只要真诚，真金不怕火炼。市场永远是千里眼的人的收入，也是没有意识到的人的收入。什么是千里眼？就是别人看不懂，你看得懂，别人做不到，你果断出击。

上周，黄金周伊始就下去了。周三，天气晴朗。周四触及日线中轨，收盘十字星。周五，尹达在周三收回了70%的阳光。黄金背后何去何从，是前大太阳线出轨吗？还是最后一个大阴仙在说谎？黄金被中期1433封杀，最近破1300底部又探1180？还是从1180反弹，回测后再涨？目前短期5-10日均线1338的阻力位和5周、10周均线1350的阻力位都被下方1320、1313支撑。

【/h/】2013年2月1日至2013年9月20日，黄金从1655-1180波动475美元，净利润从价差中扣除，统计利润1746美元。

总结一下:1274+1298-1311+昨天1320+短期达到1330的目标，1320+短期搁置。今天的市场是由多重价格主导的。日内操作会单独通知(仓位决定仓位，方向重要，仓位管理更重要)

阻力:1330 1338 1342 1350 1358 1365

支持:1312 1305 1298 1292 1285 1274

现金为王，顺势为王，点为相，止损为圣