【专家点评】方世平：恐慌性抛售风暴已过，本周美非农数据万众瞩目！

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方世平3月2日分析

上周五，国际现货黄金收于1，585.69美元/盎司，白银收于17.76美元/盎司。

今天23:00美国2月ism制造业采购经理指数数据。在此之前，1月份创下5个月新高，并收复50线，回暖了市场对美国经济的乐观情绪，这是美股指数触及99.91的重要因素。然而，markit的制造业pmi和非制造业PMI此前均录得明显向下修正，令市场预期美联储将降息两次，美元指数开始持续下跌。因此，今天的数据预计将在不久的将来对美元的走向产生关键影响。

【/h/】周二11:30，澳大利亚储备银行决定利率，市场预期停滞。澳大利亚就业数据的疲软表现和最近的全球风险影响意味着，曾被认为上半年不活跃的澳大利亚储备银行预计将再次改变路线。

2月18: 00欧元区消费者价格指数数据。目前市场预计1月份欧元区cpi为1.2%。如果好于预期，预计将进一步缓解市场对欧洲经济放缓的担忧。由于欧洲经济数据最近略有改善，这也将支持欧洲央行暂停降息的预期。

周三08:30澳大利亚第四季度gdp数据。就业和通胀数据之后，这是市场最关注的经济数据。如果有更多迹象表明澳大利亚经济处于进一步衰退的边缘，这将增强市场对澳大利亚储备银行近期降息的预期。

23:00加拿大银行的利率决定。去年，加元作为市场上表现最好的货币之一，受益于加拿大强劲的就业数据，这使得加拿大央行未能遵循美联储去年的三次降息。但随着近期加拿大经济增长放缓、新增就业下降、油价持续下跌以及全球经济放缓对加拿大经济的拖累，市场普遍预期加拿大央行今年将降息。

周五21:30美国2月季节性调整非农就业人数和2月失业率数据。目前就业市场有望小幅下调至19.5，但仍高于去年平均水平。预计年薪率将降至3%，但失业率将降至3.5%。从市场预期来看，这个非农数据有望喜忧参半，市场会从分项数据中寻找线索，包括制造业就业人口的变化。

【/h/】上周公众恐慌导致全球股市出现2008年以来最大单周跌幅，上周至今市值蒸发近6万亿美元；一直被市场视为避险资产的贵金属上周五遭受重创。公共卫生事件的蔓延导致整个实物商品市场被抛售，这在一定程度上显示了其对全球经济的威胁。

boa经济学家目前预测，美联储将在3月份的会议上降息50个基点，以抑制市场恐慌，为经济增长提供支持。会前是否紧急降息，要看市场失灵的程度。Boa确信美联储会对近期的市场表现做出反应，目前唯一有争议的问题是美联储行动的时机和规模。

【/h/】由于信心打击、油价下跌、股市走势、全球供应链风险等各种原因，美联储显然越来越有可能紧急降息。但与大多数央行不同，美联储有一定的回旋余地。

【/h/】从技术日k线图看，美元指数收盘时出现小幅负线。美元指数压10日均线和2月20日高点99.91，支撑60日均线和下方年线，美元支撑97.49，96.88，阻力位99.19，100.28。

欧元/美元支撑1.0870，1.0713，阻力位1.1118，1.1209

欧元兑美元:上周五欧元兑美元最高为1.1053，最低为1.0951，收于1.1026。

【/h/】受过去一周美元走软影响，欧元兑美元在过去三年触及1.0778低点后反弹。在投资者押注美联储重启宽松政策、而欧洲央行行长拉加德明确排除进一步宽松前景的背景下，欧元强势回升至1.1000。但基本面的进一步消息并不支持其汇率继续上涨，因为意大利仍在遭受持续发酵的公共卫生风险，风险仍在向更多欧洲国家溢出，这让投资者觉得欧元区市场不是资金的避风港。

从技术日线图来看，欧元沿扬线收盘。上方压半年线，下方支撑10日均线和2月20日低点1.0778。

英镑/美元支持1.2692，1.2563和电阻1.2984，1.3147

【/h/】英镑:上周五，英镑升至1.3010，最低达到1.2896，最终收于1.2904。

英国表示，希望在进入欧盟金融市场方面承担有约束力的义务。伦敦是欧洲最大的金融中心。如果明年1月失去进入欧盟市场的机会，它将面临被银行、保险和资产管理等金融服务市场拒之门外的风险。

根据技术日线图，英镑收于三条负线。上压10日均线和60日均线；低点支撑年线和2月28日低点1.2726。

黄金支撑1536.07和1486.45，阻力1662.31和1738.93

【/h/】上周五，金价达到1，649.51美元/盎司的峰值，最低为1，563.07美元/盎司，最终收于1，585.69美元/盎司。

【/h/】2月24日，金价受避险情绪提振，自2013年1月以来飙升至1，689.31美元/盎司的高位，但随后市场急转直下。上周五，金价暴跌3.61%，自1，649.51美元的每日高点以来，最多暴跌逾80美元，为7年来最大跌幅，也是2月12日以来的最低水平，为1，563.07美元/盎司。白银下跌逾6%，刷新去年8月6日以来的低点，至每盎司16.40美元。现货钯在上周五连续三个交易日上涨后暴跌13%，触及每盎司2494.63美元的最低水平，从上周四创下的2883.89美元的历史高点暴跌，创下2008年金融危机以来的最糟糕表现。铂金跌逾4%；公共卫生事件促使恐慌的投资者全面抛售资产。最近贵金属的商品属性盖过了对冲属性，疫情冲击全球经济，必然导致实物需求下降。

【/h/】与此同时，美国wti原油连续6个交易日下跌，创下2018年12月底以来的新低43.85美元/桶，周跌幅15.34%，为2008年底以来最大周跌幅。布伦特原油也连续六个交易日下跌，刷新了2017年7月以来的最低水平48.94美元/桶，周线图也下跌了近14.17%，为2016年1月15日以来的最大单周跌幅。

市场越来越押注美联储最早可能在下月降息，以缓解对经济的影响；与黄金相比，白银具有很强的投机性，一旦市场受到冲击，白银更容易遭受重大损失。

随着公共卫生事件的爆发，人们对经济衰退的恐惧又死灰复燃。值得注意的是，在过去的三次衰退中，黄金被证明是一种强大的压舱石。

【/h/】虽然黄金的价格相对于铜或石油来说相当昂贵，但价格比还是低于历史峰值。以今天的美元计算，黄金的名义最高价格约为2700美元。可能会有相当多的投资者在等待回调，以便购买。

从技术面日线看，黄金收于大阴线。上方压力1600，10日均线，2月24日高点1689.31，下方压力支撑60日均线，1月14日低点1536。

今天关注的主要数据领域如下:

17:00欧元区2月份马克特制造业采购经理人指数最终值

2月23:00 ism制造采购经理指数