【专家点评】就业并非想象出色，保持宽松还是首选

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[审查]

【/h/】上周五外汇市场，美国就业数据并未出现好于预期的情况，导致市场认为美国仍将坚定放松货币政策，让非美元货币走低。具体来说，分析:

[/h 1..上周五，美国4月份最新的非农就业人数增长再次低于预期，创下去年10月以来的新低，但失业率降至8.1%，为2009年1月以来的最低水平。这份混合就业报告使许多空双方陷入了拉锯。数据显示，经过4月份的季节性调整后，美国非农业就业人数增加了11.5万人，为2011年10月以来的最低月度增幅，预计将增加17万人。其中，4月份美国私营部门就业人数增加13万人，预计增加17.5万人；3月，私营部门就业人数修改为增加16.6万人，初值增加12.1万人；制造业就业增加了16，000人，预计将增加29，000人。因此，疲弱的非农报告令市场悲观，但失业率下降是好消息。

[/h 2..上周五，旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)主席威廉姆斯(Williams)表示，美国经济仍面临巨大风险，美联储继续实施高度宽松的货币政策非常重要。他认为，尽管他对美国经济复苏的希望越来越大，但他仍然非常担心欧洲经济放缓的风险，传染效应威胁着美国经济。如果欧洲再次陷入严重衰退，可能会给美国经济带来巨大冲击，促使美联储(Federal Reserve)推出第三轮量化宽松(qe3)。一方面，就业形势有所改善，但仍有很长的路要走。失业率依然过高，经济依然脆弱，面临巨大下行风险。另一方面，预计今年通胀将接近2%的目标，略低于2013年和2014年的目标。在全球范围内推高通胀将付出很高的代价，只会给经济带来很少的好处。

[/h 3..近年来造成市场避险情绪的另一个主要因素在于法国和希腊的周末选举。一方面，现任法国总统萨科齐将在大选中输给对手社会党总统候选人奥朗德。民调显示，奥朗德将在第二轮投票中获得52.5%的选票，萨科齐将获得47.5%的选票；另一方面，希腊新政府成立后，能否信守前政府做出的承诺，继续实施改革措施，还不确定。例如，德国财政部长朔伊布勒(Schaeuble)表示，未来的希腊政府必须遵守原本由泛希腊社会运动党(Pan-希腊语Social Movement Party)和右翼新民主党(New Democracy Party)组成的政府向国际借款人做出的承诺，否则希腊将承担后果。

从整体走势来看，美元指数继续温和上涨，在10日均线支撑后，升至125日均线上方。建议继续谨慎持有美元。

欧元:欧元反弹被125日均线阻挡。macd日线图显示快线已经下跌。建议继续关注空欧元。预计周一欧元将在1.305-1.315之间波动。

【/h/】日元方面，日元保持短期高位，22日均线将向上穿越63日均线。建议谨慎持有，周一日元波动预计在79.6-80.6之间。

英镑:英镑小幅下跌，跌破10日移动平均线。kdj指数在高位向下发散。建议在涨势时卖出1.618左右的英镑。预计周一英镑的波动在1.61-1.62之间。

瑞郎:瑞郎跌破63日均线，下一个重要支撑是125日均线，为0.92。建议拭目以待。预计周一瑞郎将在0.91-0.92之间波动。

加元:加元大幅下跌，跌破多重均线支撑，但仍处于中线震荡区间。建议拭目以待。预计周一加元波动在0.99-1.00之间。

[gold & bull；银牛；石油评论]

【/h/】上周五现货黄金坚守支撑位后反弹，主要是美国非农就业人数在4月份季节性调整后达到2011年10月以来最低月度增幅，市场对美联储将出台更多宽松政策的预期回暖。与此同时，欧元区许多国家将在周末举行大选，这也让市场感到谨慎，让黄金市场受到避险买盘的支撑。原油方面，大幅下跌。除了美国非农就业数据表现不佳之外，它还引发了市场对该国经济增长前景的担忧。也在于其他经济数据不好。例如，欧元区4月份服务业最终pmi为46.9，远低于市场预期；英国4月房价下跌2.4%，为2010年9月以来最大单月跌幅，以此类推。

【/h/】从技术图形分析，现货金跌破10日均线后并未继续大幅下跌，再次支撑在1620-1640美元/盎司区间，呈现小幅反弹。macd日线图显示上升势头不强。建议谨慎持有支撑区买入的现货金。预计周一黄金现货波动率在1635-1658美元/盎司之间；现货银再次跌破30美元/盎司的整数关口，短期仍处于下行趋势。建议拭目以待。预计周一现货银波动在29.6-30.6美元/盎司之间；国际原油遭受重创，跌破125日均线，跌破100美元/桶的整数关口。建议拭目以待。预计周一国际原油波动率将在97.3美元至100.7美元/桶之间。