【专家点评】市场研判的证据

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【/h/】热钱的流动主导市场，其实是一种风险规避。市场看到热钱继续流入企业的美元债券。本周中国十八大闭幕，我们就关注热钱会不会留。亚洲的长期债券投资者主要来自欧洲(别忘了他们购买的是美元债券)，这在过去是很少见的。投机的最佳理由是美国财政悬崖，道琼斯指数跌破危险线，标准普尔500指数指数位于前列。看来风险资产又要从天上掉下来了？

资金流出美股，去追亚洲股？美元受到避险基金的追捧，美元汇率指数周五升至81点上方。市场无疑期待本周美元汇率指数再上一层楼，进一步突破81.50。需要明确的是，本周意义重大。如果是这样的话，美元很有可能继续单边升值，让高风险资产暴跌。美元本周真的会继续升值吗？

我们提出了几个重要的证据。周五，英镑跌破1.5900，对美元有利。然而，黄金的持续上涨并不是一个很好的指标。目前观察避险情绪的变化，股市和日元可能更关键。如果本周上半年日元继续升值，意味着避险利差扩大，美股继续下跌，可以确认美元的长期上涨已经到来；相反，日元汇率并没有继续上涨，美元指数被困在81附近，所以本周美元继续攀升的几率非常低。如果是这样的话，我们可以看到，美元指数迅速回落到80.50以下，而澳元兑美元再次上涨，瞄准1.0550区域；英镑回到1.5900以上，美元对日元再次破80以上；最令人担忧的欧元兑美元汇率预计将继续上升。至于入市策略，一定要注意1.2740附近。如果我们在这一领域收复失地，我们将选择逢低买入，而如果我们停留在这一领域以下，我们将选择在反弹时卖出。坦白说，目前的信号并不明朗，周五也没有惊人的结局，判断双方的信号也不明朗。不过，在本周的前三天，我们希望看到所有突破信号，以决定最终的趋势选择。从历史的角度来看，如果今天欧元低点低于上周五低点，基本证明未来走势在走下坡路，那么策略应该彻底改变。你应该选择等三天还是一天，由你自己决定。