【专家点评】宋德才：汇市的黑天鹅

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美股到底是见顶还是调整？对美联储退市的猜测已经达到顶峰。最后一只黑天鹅是日本股市的黑色星期四。昨天又是一个周四，外汇市场出现了一个悲剧性的行情。投资者对美国数据的布局从侧面推动了极端市场。这是一个资金泛滥的世界。利率上升降低了债券的吸引力。股市是资本流入的目标。股市的调整自然引起外汇市场的剧烈波动。别忘了，一旦美元这轮走强，可能就是下一轮了。市场对经济复苏有心理准备，剧烈的投机只是短期行为。最明显的是美元/日元从99快速下跌到95，类似于黑色星期四。这意味着回调可能是一步一个脚印，下周是关键的时间窗口。我们预计美元兑日元将在95以上触底反弹1-2周，目标有望回到100以上。目前跌破95的原因不太有说服力，还是强烈推荐。澳元兑美元昨日也是一对非常令人兴奋的货币。成功守住0.9400以上后，反弹至0.9600左右。预计不大可能突破0.9700-50的区间。最终区间震荡消化后，将恢复下行趋势，下一个目标可能在0.92；美元在1.0200完成回调将是完美的，区间波动后有望向1.0400移动；昨天，欧元对美元的表现超出了我们的预期。我们原本预计本周会在1.3200-50区域看到一个暂时的峰值，但是过1.32关口和1.3250关口的速度太快了。这不能排除大盘在1.3300-1.3400之间见顶的可能性。短线支撑位已上移至1.3100-50区域，但我们最担心的是节奏变化。如果市场只是暂时在这里见顶，那么下跌最多持续1-2周，然后上升趋势一般可能在7月中旬见顶，期间演变成震荡市，所以真正的下跌会推迟到7月底，但无论如何，这个时期是见顶的机会，应该是寻找中期抛售的机会。如果再仔细衡量的话，比如澳元兑美元，从4月份的高点1.0580跌至昨日的0.9400。即使反弹38.2%，也有望达到0.9850左右，所以下周是不是临时顶就很关键了。显然，这个顶与7月中旬或重要顶的区别是交易员关注的焦点，直接影响中长期仓位的布局和时机。如果周期加长，在这两个周期选择高点卖出，不会有大的失误。毕竟真正的下跌和低点都是秋天之后形成的，那时候年低还是第四季度。