【专家点评】宋德才：什么要升什么要跌？

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【/h/】G20更强的音符是刺激压倒紧缩，对美元不利，但宽松的风险已经升温，黄金的暴涨是一个不寻常的信号。高风险资产怎么办？日本压倒性的选举结果让安倍笑了。他接下来会怎么做？当市场寻找焦点时，中国的数据尤为重要。谁让你成为第二大经济体？也被称为新的发展引擎。中国媒体声称国内生产总值不允许低于7。但是，美国退市和mainland China经济转型的隐忧，能阻止经济下滑吗？市场很难寄予厚望。最近美股表现挺好的。美国银行的表现反映出成本节约是有效的，经济和股市的表现刺激利润增长。很多人对此仍然持怀疑态度，提出了泡沫再生产理论。其实美国楼市是建立在三线发展的基础上的。第一，它是由真实生活的家庭主导的。芝加哥、费城等城市的楼市相对健康；第二，在传统的昂贵的建筑领域，物业价格高，但不会有大的变化；第三，在投机者占主导地位的城市，比如拉斯维加斯，房价上涨明显，这是资本推动的。仔细想想，中国也可以把城市的建筑类型分为这三类(本文不赘述)，对投资者有很大的参考价值。美联储希望退出市场，但也希望楼市继续复苏，以刺激就业和消费。所以在政策层面，美国和中国的麻烦有不同的异同，从中国等新兴市场流出的资金都流向了退市的美国市场。没有办法投资的中国投资者应该考虑一下吗？世界经济继续金融化，社会制度化、契约化。但黄金没有创造价值的能力，其金融属性会逐渐弱化。除了投机，没有安全感。在中国，无论是非常富裕的家庭，还是普通家庭，在经济上的选择都非常少。股票吓投资者。除了投资房地产，几乎没有什么安全的地方可去。这也是中国大妈抢黄金的原因。这也可能表明中国政府的监管将有多困难。日本是最乐观的国家。日本参议院选举结果符合市场最初的乐观预期。反而美元/日元的上涨变得纠结。美元兑日元稳步跌破100的支撑位。目前正面临更关键的支撑区域98.80-99.20，破位将直接面对97的目标。但从日本历年来在经济危机中的表现可以发现，日本极度自私，不太可能支持日元长期升值。除非形势对其非常有利，否则日元的贬值趋势不会改变，这意味着市场情绪导致的美元对日元的反向走势应该不是长期行为。虽然短期内没有挑战103大关的动力，但日元的强势应该会在1-2周内再次终结。估计即使有单边下行波，也不会超过97水平；虽然欧元/美元仍限于1.3000-1.3200，但开始觊觎挑战突破。如果突破1.3200，就有机会延续反弹1-2周，达到1.3400-50的高位的几率非常高。目前需要的信号是突破1.3200或者1.3250。我们仍然坚持原来的观点不变，夏季震荡的趋势仍然不可靠