【专家点评】曹宇红：非农无力美元难强，澳元跌跌不休降息或成摆设

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【/h/】超周行情有惊无险，除美国、加拿大、澳大利亚、美国外，大部分货币在不改变原有走势的情况下保持波动。非农产业并没有太多惊喜。伯南克的低调言论真的是因为数据不佳，信心不足。

我们来看看折磨人的非农业。7月份，非农就业人数增加16.2万人，预计将增加18.2万人。6月份非农就业人数修正后增加18.8万人，初步增加19.5万人，非农就业人数下降很多。令人欣慰的是，失业率在7月份继续下降到7.4%，在6月份下降到7.6%。私营部门的就业显著增加，而制造业的就业增长仍然疲软，这显然不是美联储希望看到的。到目前为止，9月份的债务购买规模仍有可能降低，除非8月份的数据出现大幅反转。非农业公告后，美元小幅下跌，大部分非美元货币仍在高位运行，但澳元大幅下跌。

上周三，澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia)主席史蒂文斯(Stevens)表示，通胀前景可能为空提供进一步放松政策的机会，而最近公布的数据支持了这一观点。澳元下跌100多点，然后美元的反弹加剧了澳元的下跌。据预测，澳大利亚储备银行将在8月6日的会议上将利率下调至2.5%，但目前似乎不再需要这样做。澳元暴跌可谓变相降息。与澳大利亚经济密切相关的中国国内生产总值也是一个重要的利润空因素。上周的审计风暴直接指示各方对地方政府债务问题进行批评，而地方债务的根源是gdp唯一的成就

【/h/】随着GDP目标的降低和经济结构的调整，首要任务是转变增长方式。资源过度消耗造成的环境严重恶化、产能过剩造成的巨大浪费、房地产市场异常发展、基础设施盲目发展等所有问题的解决，势必会大大降低经济对煤炭、石油等资源性产品的依赖，澳大利亚经济也被迫走上转型之路。因此，不难解释为什么澳元成为最弱的非美元货币。此外，上周末原油价格下调给加元带来压力。

与上周的兴奋相比，本周可能要冷清得多。RBA会议的决议没有悬念。但澳元似乎还是有文章可做，市场会把澳元疲软的惯性发挥到极致。会前澳元还是会有下跌。史蒂文斯可能会在再次表态后稳定反弹。事实上，澳元已经跌得太厉害了。日本银行的政策会议似乎给了市场更多的理由去做空日元。日本央行应该会有更多的宽松行动，美元/日元有机会继续反弹，但美元反弹需要应对随时会出现的不良数据的干扰。

建议本周初继续做空澳洲和美国。其他非美元货币需要消化盈利订单，可能会有回调。