【专家点评】金市多头续显韧性

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周一，国际黄金现货价格开盘报1787.3美元，最高试探价为1796美元，最低试探价为1773.60美元，收盘报1780.2美元，较前一日上涨7.8美元，跌幅0.44%。日k线表现为小阴线，高位震荡，回软。

从根本上说，人们仍然担心欧元区金融危机可能蔓延，但还没有到欧洲金融机构需要为此紧急筹集流动性的地步。因此，风险市场看似弱而强，黄金市场多头在注重避险主题的同时，也对市场流动性有所警惕。但从目前的情况来看，不同阶段介入黄金市场的多头依然充满了韧性。

葡萄牙总统席尔瓦周四(11月10日)表示，欧洲央行(ecb)可以通过以可预测和无限制的方式购买意大利和其他政府债券来结束金融危机。那是不可能的。美国可以，欧洲不行。德国和法国是欧元区重要经济体，问题不大，绝对不可能与希腊绑在一起冒险。自由释放资金购买这些不良债务意味着在一定程度上稀释德国、法国等问题不大的欧元区经济体的资产，不会得到它们的同意。因此，欧洲不能走这条路来缓解债务危机。即便如此，对欧盟的货币信贷体系也是一个巨大的打击。德国总理安格拉·默克尔周一(11月14日)表示，欧元区主权债务危机可能将欧洲拖入了二战以来最困难的时期。德国财政部长朔伊布勒周一(11月14日)表示，如果欧元区国家想使用欧元，他们必须在受到攻击时捍卫欧元。朔伊布勒表示，为了捍卫欧元，欧元区周边陷入困境的国家必须做出巨大努力。葡萄牙和爱尔兰在履行救助协议方面做得很好，但希腊必须做出强硬的决定。希腊反对党领袖表示，他同意减少赤字和债务，但不同意任何会影响经济复苏的措施。可以看出，即使我们认为希腊病得很重，但仍然有可能无法满足外援所附带的条件。这意味着欧债危机必将进一步蔓延。除了债务危机的自救，欧元区似乎还必须警惕外部麻烦，防止对欧元的投机性攻击。但是俗话说，你怕的东西往往来了！

我们认为有可能利用欧债危机对欧元进行投机，而欧元的下跌也符合美国在中期强化美元的意愿，从而为美国牺牲qe3创造一个相对良好的强势环境，让空在qe3后对美元贬值。上周，对冲基金表现出相对较强的增持美元以外资产的意愿，而市场多头减持，但力度不大。我们预计美元的市场前景可能分阶段看涨，但似乎基金主力已经把美元的上涨节奏往后推了推，也就是赚多美元的趋势在等待隐忍，或者等待欧元区消息的配合。

我们不再对对冲基金上周在金银市场的操作进行分析，但就最近金价相对美元运行的表现而言，多头黄金市场的走强仍显示出对美元市场走强的弹性。例如，将黄金价格与美元日k线进行比较:

【/h/】10月20日金价触底1，603.7美元后，其复苏的开始利用了美元的弱势操作，凸显了美元与金价的阶段性反向操作关系。但在美元调整到74.72点见底后，随着美元的震荡回升，金价并没有震荡回落，而是从期初的加速上行变为震荡上行。从黄金价格与美元比较的k线图可以看出，在此期间，黄金价格往往相对于美元表现出强劲的停滞，这是黄金市场抄底的强劲表现。这也符合我们对黄金市场阶段性对冲基金运作的分析。在过去的几周里，对冲基金在市场之外为弥补黄金多头付出了巨大的努力。我们认为，如果这些场外多头没有实现在反弹中获利的意愿，黄金的相对走强可能会进一步延续。然而，美元的相对强势将进一步加剧这种强势。虽然，美元在74.72点触底后，呈现出明显的震荡上升趋势，相应的黄金价格也震荡走强，但禁止认为黄金和美元因风险厌恶因素而成为同向运行关系，其波动仍在逆转。由于短期对冲基金大量介入市场之外，美元的过度强势导致黄金价格停滞(即黄金价格相对于美元的强势导致下跌不足)，而美元的下跌或呼应则可能导致黄金价格操作的超强，从而在日线图上形成共同向上运动的表象。上周五和周一，黄金市场上演的牛市反弹继续得到反映。

超短线技术方面，如黄金价格60分钟k线图:

【/h/】上周五金价反弹，突破ma60和ma120的共振阻力位后，形成超短线头肩见底。但下午金价进一步跌破1770美元，突破了头肩的颈线，造成超短线操作的技术悬念。但如果周二欧美金价明显上涨，仍可视为头肩，然后金价突破1800美元以上，可能看起来更高。否则，建立短期区间振荡思维是可取的，但盲目看空.是不可取的上周三，金价跌至1，735.8美元，显示出强烈的超短期空诱惑迹象，短期内不太可能再次回落。也就是说，短期黄金市场可能仍然保持相对强劲的整体，但我们进一步强调，抄底可以做空，但不具备战略多头的价值。长期以来，魏二新内部研究报告的盗窃和销售一直没有停止，我们也没有切断网上打假和调查。我们也希望一些网络媒体不要因为聚焦眼球经济而失去知识产权保护的良心。这两天公司技术和黑客的斗争一直没有停止，非常感谢技术人员的努力。